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跨界并购:房企频出镜 “互联网”异军突起

中国证券网 20150324


2014年可以称为a股并购市场井喷之年,进入2015年,并购重组依然是资本市场经久不衰的主题,特别是跨界并购。数据显示,今年以来,上市公司发布跨界并购重组方案共57笔,涉及55家上市公司,交易总额达467.19亿元。而跨界的主要方向则集中于信息科技、影视、教育服务等行业。在并购方,房地产公司的大手笔成为第一大看点,而被并购的资产上,“互联网”无疑是最火的。

上市房企频频出镜

面临着房地产市场的诸多变数,房地产公司成为今年跨界并购的一大“主角”,相关案例多达9起,包括泛海控股、滨江集团、华发股份、华丽家族、华业地产、绵世股份、运盛实业等,交易金额合计达137.28亿元,约占统计的全部跨界并购重组交易总额的三成。

其中,单笔金额最大的是泛海控股。24日,泛海控股发布定增预案,公司拟以8.88/股非公开发行不超过13.51亿股,募集资金总额不超过120亿元,其中50亿元用于增资民生证券。

分析人士认为,随着中国房地产市场持续低迷,促使多家房企开始考虑转型的问题。与中国制造业需要依赖技术升级和技术创新来维持市场地位不同,地产企业的转型要容易得多。另外,地产业是中国市场化最早也最高的行业,且以民营企业为主,在转型的时候具有机制优势,对市场的了解也更透彻,这也有利于房企实现转型。

“互联网”模式生猛

如果说跨界不可避免,那么往哪个行业跨界就颇费思量了。自李克强总理在政府工作报告中提出“互联网”行动计划,嗅觉灵敏的上市公司就积极投入了这一潮流中。今年以来,许多上市公司并购标的坐拥目前市场上最热的“互联网”概念。

以宋城演艺拟收购的六间房为例,该公司运营的www.6.cn是一个基于平民艺人和粉丝关系的互联网娱乐社交平台。宋城演艺认为,通过并购互联网演艺行业的龙头企业,以高举高打的方式进入成长潜力巨大的互联网演艺产业,将极大提升公司长期成长空间。

而洪涛股份、科达股份则分别通过并购在线教育机构跨考教育70%股权、百孚思等5家公司100%股权,分别涉足“互联网教育”、“互联网营销”模式。

此外,也有多家公司涉足“互联网金融”模式。2015126日,巢东股份披露了其重大资产购买预案:公司拟约16.82亿元现金收购新力投资等46名交易对象持有的小额贷款、融资租赁、典当、担保、p2p5家类金融业务公司的股权,进入类金融领域,实现上市公司主营业务的转变。

29日,智慧能源宣布以1000万元对北京随时融网络技术有限公司进行增资,后者为互联网金融领域的领先企业。有研究报告认为,入股旨在完善供应链金融及第三方支付的布局,强强联合助力公司抢占万亿级供应链金融市场。

有券商分析师认为,主动转型和围绕产业链整合将更有利于提升上市公司竞争力,尤其是在经济结构转型的大背景下,新兴产业上市公司竞争力将增强。长期看,新兴行业上市公司仍然是2015年首选投资品种,而医药医疗、互联网行业的并购热情最高,a股市场中涉及此领域的个股将持续受益。

转型背后:业绩“压力山大”

统计发现,频频跨界的背后,与相关上市公司面临巨大的业绩压力密切相关。

数据显示,前述跨界公司中,有22家公司2013年归属于母公司的净利润出现下滑,占比达40%;其中下滑最严重的3家公司春晖股份、索芙特、运盛实业,当年净利润同比下降幅度分别高达-860.59%-522.49%-269.60%

2014年归属于母公司净利润下滑的公司更是攀升至25家,其中下滑幅度超过100%的有安彩高科、安妮股份、澳洋科技、宏磊股份、春晖股份5家公司,其当年净利润同比增长率分别为-2812.42%-1087.62%-598.59%-159.57%-116.11%

更糟糕的是2013年、2014年连续两年净利润下滑,相关公司包括安妮股份、澳洋科技、春晖股份、时代万恒、运盛实业、华丽家族、威创股份、宝诚股份、北斗星通、报喜鸟。

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